日寇侵华后青年学生掀起抵制日货风潮。江南古镇上的林老板贿赂上商会余会长，取得出售日货的默许。用改头换面的大拍卖，挤垮资本小的同行，同时也受到钱庄的高利盘剥，和国民党官、警、宪的敲诈。女儿明秀也险些被警察局长强占。在这场大鱼吃小鱼的争斗中，林家铺子倒闭，但是张寡妇、朱三太在林家的存款却被林老板白白拐走了……

上海解放前夕，停泊在黄浦江边的国民党军舰“鼓浪号”正满载着货物准备逃走。岸上溃乱的士兵眼看着“鼓浪号”扬长而去，愤而向兵舰开火。奸滑凶残的舰长下令向岸上轰击，顷刻间，黄浦滩上硝烟弥漫，血肉横飞。舰上一些有正义感的水兵，目睹此状，深为不满。水兵陈春官向大伙述说自己在岸上听到的解放军官兵团结友爱的故事，勾起了他们为摆脱困境 的向往。“鼓浪号”到了台湾后，陈 春官、窦二鹏等人对美国士兵的横行霸道十分痛恨。一天，他俩遇见美国 兵侮辱酒家侍女温梦媛，即上前将美 国兵打倒在地，但温梦媛却因此而失业。她迷惘地徘徊在海边，忆起为参加二·二八台湾人民起义而英勇牺牲的父亲，自叹眼下孤苦伶仃的处境， 终于投身海底。“鼓浪号”奉命开往 长江口外，封锁江口。途中，舰上反动军官抢劫民船，枪杀无辜百姓，连舰上正直的官兵也不能幸免，士兵小虞也在酷刑下死于非命。水兵们的怨恨激愤情绪达到顶点，在陈春官等人的秘密串连与鼓动下，大家决定弃暗投明。某夜，雾海寂静，凌晨两点，舰上钟声骤起，陈春官高声宣布起义， “鼓浪号”的官兵们，团结一心，击毙了舰长和反动军官，在解放军的接应下，击退了追击的敌舰和敌机。舰上升起了五星红...